Как следует из пресс‑релиза ЦБ, динамика цен в третьем квартале оказалась существенно выше, чем кварталом ранее: с учётом сезонности рост составил в среднем 8% в годовом выражении — против 4,8% в предыдущем периоде. Основной вклад в ускорение инфляции внесло подорожание моторного топлива. На 19 октября годовая инфляция достигла 6,8%, а по прогнозу Банка России к концу года показатель окажется в диапазоне 7,1–7,6%.
В регуляторе подчёркивают, что серьёзным барьером для замедления инфляции остаются высокие инфляционные ожидания — они в последние месяцы находятся вблизи максимальных значений за два года. Правда, в октябре наметилась небольшая тенденция к их снижению.
Ситуация на рынке труда постепенно стабилизируется: темпы роста зарплат замедляются, хотя по‑прежнему превышают динамику производительности труда. По планам компаний, в 2027 году индексация зарплат будет более умеренной по сравнению с 2026 годом. При этом уровень безработицы сохраняется на исторически низкой отметке.
Среднесрочный прогноз ЦБ предполагает постепенное снижение ключевой ставки:
- до конца 2026 года (с 26 октября) — в среднем 14%;
- в 2027 году — 12,5–13,5%;
- в 2028 году — 9–10%;
- в 2029 году — 7,5–8,5%.
Регулятор рассчитывает, что инфляция вернётся к целевому значению в 4% уже в 2027 году. Следующее решение по ключевой ставке совет директоров примет 18 декабря 2026 года — его будут формировать с учётом актуальной динамики инфляции, настроений рынка и совокупности внешних и внутренних рисков.